Market maker（做市商）是指在金融市场中，专门为某种金融产品提供买卖报价的机构或个人，他们通过在交易平台上持续地发布买入价和卖出价，为市场注入流动性，使得其他交易者能够随时进入市场进行交易，做市商在金融市场中发挥着至关重要的作用，对于维持市场的稳定和活跃具有不可忽视的影响。
做市商制度起源于20世纪60年代的美国，如今已经成为全球各类金融市场的重要组成部分，本文将从做市商的定义、作用、盈利模式、风险及监管等方面进行详细探讨，以帮助读者更好地了解这一金融现象。
做市商的定义与分类
1、定义
做市商是指在金融市场上，为某种金融产品提供买卖报价的机构或个人，他们承诺在一定的价格范围内，随时为投资者提供买卖双方的报价，以满足市场的流动性需求。
2、分类
（1）按照交易品种分类：股票做市商、债券做市商、外汇做市商、衍生品做市商等。
（2）按照市场层级分类：一级市场做市商、二级市场做市商等。
（3）按照交易机制分类：报价驱动做市商、订单驱动做市商等。
做市商的作用
1、提供流动性
做市商通过持续地发布买入价和卖出价，为市场提供流动性，这使得投资者能够在任何时候进入市场进行交易，降低了交易成本，提高了市场效率。
2、维持市场稳定
做市商在市场波动时，通过调整报价，吸收买卖双方的冲击，降低市场波动性，做市商还能在一定程度上抑制市场操纵行为，维护市场公平。
3、促进金融创新
做市商在金融市场上发挥着桥梁和纽带的作用，有助于金融产品创新和交易技术创新，在做市商的支持下，期权、期货等衍生品市场得以快速发展。
4、降低交易成本
做市商通过提供买卖报价，降低了投资者的搜寻成本和交易成本，这对于提高市场效率、吸引更多投资者参与具有重要意义。
做市商的盈利模式
1、买卖差价
做市商通过在买卖报价之间设置一定的差价，实现盈利，差价越小，做市商的竞争力越强，吸引的交易者越多。
2、交易手续费
部分做市商还会从投资者的交易中收取一定比例的手续费，作为收入来源。
3、资金占用收益
做市商在市场上占用大量资金，可以通过投资这些资金获取收益。
4、市场波动收益
在市场波动时，做市商可以通过调整报价，从市场波动中获利。
做市商的风险与监管
1、市场风险
做市商面临的最大风险是市场风险，包括价格波动、信用风险等，为降低市场风险，做市商需要进行风险控制，如分散投资、设置止损等。
2、监管风险
做市商在市场中的行为受到监管机构的严格监管，监管政策的变化可能对做市商的盈利模式和业务发展产生影响。
3、监管措施
（1）准入制度：监管机构对做市商的资质、资本实力、风险管理能力等方面进行审查，确保做市商具备一定的实力和信誉。
（2）交易规则：监管机构制定交易规则，限制做市商的不当行为，如操纵市场、内幕交易等。
（3）信息披露：做市商需向监管机构和市场公开其报价、交易等信息，提高市场透明度。
做市商在金融市场中发挥着举足轻重的作用，为市场提供流动性、维护市场稳定、促进金融创新等方面具有重要意义，做市商也面临诸多风险，需要监管机构加强监管，确保市场公平、公正、透明，在我国金融市场不断发展的背景下，做市商制度将发挥越来越重要的作用，为市场参与者提供更加优质的服务。